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文化金融

财富管理是艺术品金融的基础性机制

2017/12/25 15:04:35  百姓生活网

 艺术品一直是文化产业金融研究关注的重要领域。我们将艺术品金融(或艺术金融)作为艺术品产业金融的一部分来看待。艺术品金融是围绕艺术品本身价值展开的,主要是看艺术品本身的资产功能或类金融功能。有人将艺术品金融化作为艺术品金融的主要特征,我认为把艺术品作为一种资产,并不意味着艺术品必然要“金融化”。我们主要还是从服务于艺术行业发展的角度看艺术品与金融的关系。

 将艺术品作为财富管理的重要选项是国际上比较成熟的,也是我国艺术品金融发展的重要发展方向之一。这里谈一点对财富管理和艺术品金融的认识。

 第一,财富管理与艺术品的关系,从需求端形成的艺术品市场基础

 财富管理作为一种概念、观念或模式引入中国以来,人们对私人财富的认识有了质的变化,就是财富的积累不仅源于劳动,而且源于管理(而不是投机),当然这种管理主要是通过委托金融机构或专业顾问机构的,比如私人银行和家族办公室。财富管理以全新模式升华了个人理财并区别于个人理财。

 艺术品能够进入企业或私人财富管理计划中,是一种另类投资。现在看,艺术品是一种低流动性的资产,一般配置权重不会太高,但其良好的收益率刺激了需求,这种需求在财富管理层面形成了规模化、标准化需求生成机制,由此形成了市场基础。私人财富管理从需求端反馈了市场信号,对供给端进行了引导。所以,这是一种基础性的机制。

 第二,财富管理模式贡献了一个理性的市场基因,有利于艺术品金融的良性发展

 财富管理发展历史较长,理论和实践都比较丰富,发达国家将艺术品纳入财富管理的历史也很久远。没有理性的、相对标准化的管理体系,是难以抵御投资风险的。金融机构提供的财富管理服务,如私人银行服务,是基于一套严谨的逻辑进行运维的,是基于金融专家、艺术品专家和客户多方智慧的,这对提高收益、化解风险具有很高的保障性。

 在我国,艺术品作为财富管理内容的历史还不长。以往,非理性投资充斥了整个市场,艺术品市场如何转型一直是个难题。政府有政府该做的,市场有市场该做的。艺术品财富管理就是市场行为,而且是一种相对理性的市场行为,这对整体艺术品市场已经开始产生影响,并且必将推动一个理性的、规范的的艺术品市场的形成。

 第三,财富管理模式顺应了我国文化和经济发展形势,丰富了正在转型中的金融市场

 我国经济发展水平已经在发展中国家中处于遥遥领先的地位,也开始进入中等收入水平国家行列,居民的可支配收入逐年增加,家庭财富积累已经达到非常可观的程度,这直接促成了高净值人口的快速增长。同时,人们的审美和艺术鉴赏水平也在提高。应该说,艺术品财富管理把艺术品的文化属性与经济属性极好地结合在了一起,其发展具有前景是有逻辑基础的,据相关报告,2016年我国艺术品财富管理规模超过400亿元,相信这个市场的规模未来会有高速增长。

 我国的金融市场也在转型当中,监管和创新并重,这对私人财富管理也有很大影响。但总体上,投资多元化永远都是良好的一种趋势,中国人需要一个丰富的菜单,而不是只能做单项选择题。我们正在向发达国家学习如何进行艺术品作为财富管理的内容,在财富管理视角下,艺术品作为一种投资品,有利于文化金融市场的发展,也有利于整体金融市场的发展。

 在艺术品财富管理中,需要特别关注金融科技的发展,尤其是智能投顾的发展。智能投顾是一种基于人工智能技术的费效比很高的投顾模式,据A.T. Kearney预测,美国的智能投顾行业资产管理规模在2020年可以达到2.2万亿美元,而2016年是3000亿美元。我国的智能投顾行业刚刚兴起,但这对我国艺术品财富管理可能会产生颠覆性影响。不仅是模式的变化,服务的人群和参与服务的机构都会根本性改变。

 很多外国专家都认为中国市场可能是艺术品金融当前最好的市场机会,都看好中国的艺术品财富管理市场。当然,基于我国经济具有持续稳定发展前景,我们对中国的艺术品金融市场也是有信心的。作者金巍系中国文化金融50人论坛秘书长、中国社科院产业金融研究基地特约研究员、中国经济网文化产业特约专家,本文根据作者在首届国际艺术品财富管理高峰论坛上演讲整理而成


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